- Unos rendimientos iniciales más altos de la renta fija en el entorno de mercado actual pueden ayudar a amortiguar a los inversores frente a la caída de los precios de los títulos de renta fija, proporcionando una relación riesgo/rentabilidad positiva de cara al futuro.
- La asignación estratégica de activos de LifeStrategy mitiga el riesgo del aumento de los rendimientos de la renta fija para los inversores a largo plazo.
- La exposición diversificada a la renta fija global que ofrece LifeStrategy permite aprovechar los cambios en las curvas de rendimiento sin necesidad de intentar anticiparse al mercado mediante movimientos tácticos.
Los mercados de renta fija han experimentado un cambio significativo en los dos últimos años. Las curvas de rendimiento globales se han vuelto más pronunciadas, con los tipos a largo plazo superando los tipos a corto plazo.
El gráfico ilustra cómo se ha perfilado la tendencia en los principales mercados desarrollados desde 2023; la pendiente de una curva de rendimiento es la diferencia entre los rendimientos de los bonos a 30 y a 2 años.
Curvas de rendimiento de los bonos del Estado más pronunciadas en todo el mundo
Notas: El gráfico muestra el diferencial (la pendiente) entre los rendimientos de los bonos del Estado a 30 años y a 2 años para las economías seleccionadas.
Fuentes: Bloomberg, cálculos de Vanguard. A 2 de octubre de 2025.
Aunque el aumento de los rendimientos puede suponer un inconveniente a corto plazo (a medida que aumenta el rendimiento, cae el precio) para los inversores en multiactivos con una asignación estratégica de renta fija global, las perspectivas de rentabilidad a largo plazo para los mercados de renta fija han mejorado notablemente. Esto es especialmente importante en el caso de los ETFs LifeStrategy UCITS de Vanguard, que mantienen asignaciones estratégicas de renta fija y renta variable en cinco divisiones diferentes para adaptarse a los distintos objetivos y actitudes ante el riesgo de los inversores.
Unos rendimientos iniciales más elevados pueden ayudar a compensar las pérdidas de capital potenciales derivadas de la caída de los precios de los bonos, ya que los pagos de cupones (ingresos) de los bonos constituyen una parte importante del rendimiento total de un bono (variación del precio más ingresos), lo que a veces se denomina «colchón de rendimiento». Actualmente, unos rendimientos más altos significan que los inversores pueden bloquear un flujo de ingresos mayor, lo que puede proporcionar un amortiguador contra la volatilidad futura del mercado de renta fija, ya que los ingresos pasan a representar una mayor parte del rendimiento total de un bono.
Para los inversores a largo plazo, también es importante considerar cómo los rendimientos de los bonos tienden a moverse al ritmo de las expectativas de tipos de interés (riesgo de duración1). El precio de un bono con mayor duración es más sensible porque el valor de sus pagos futuros cae si se emiten bonos más nuevos con cupones más altos en un entorno de tipos de interés más elevados. La caída de los tipos suele provocar una subida de los precios de los bonos a largo plazo. Si las presiones fiscales e inflacionistas percibidas comienzan a remitir, es probable que los rendimientos de los bonos a largo plazo comiencen a caer.
Buenas noticias para los inversores de LifeStrategy
El entorno actual caracterizado por los altos rendimientos de los bonos a largo plazo y las previsiones de recortes de tipos pone de relieve el valor del enfoque disciplinado de la gama LifeStrategy de Vanguard para la construcción de carteras. Nuestras emblemáticas carteras multiactivos ofrecen una solución sencilla, de coste relativamente bajo y «todo en uno» (ETFs con asignación predefinida de activos), con diversificación global y un reequilibrado disciplinado.
La exposición a la renta fija global de la gama LifeStrategy abarca diferentes duraciones, sectores, calidades crediticias y vencimientos, posicionando las carteras como soluciones todoterreno sin necesidad de intentar anticiparse al mercado mediante movimientos tácticos. Un reequilibrado periódico implica comprar bonos a precios más bajos en un entorno de rendimientos crecientes, lo que prepara al ETF para obtener mayores rendimientos de dichos bonos en el futuro.
El siguiente gráfico muestra el fondo LifeStrategy 60% Equity UCITS ETF, e ilustra la diversificación que aporta su asignación de renta fija, una característica común a toda la gama de ETFs LifeStrategy UCITS.
ETF Vanguard LifeStrategy 60% Equity UCITS: diversificación de la asignación de renta fija
Los datos mostrados corresponden a la clase de acciones de acumulación bruta en EUR (euro Gross Accumulation) del fondo Vanguard LifeStrategy 60% Equity UCITS ETF. El desglose de la asignación puede no sumar exactamente el 100 % debido a los redondeos.
Fuente: Vanguard (datos a 30/09/2025).
Si bien una curva más pronunciada puede ser un indicio de volatilidad, también apunta a una mejora en las expectativas de rentabilidad a largo plazo para las carteras de renta fija diversificadas, debido a las ventajas que ofrecen los rendimientos iniciales más elevados. Las perspectivas de los tipos de interés a largo plazo ofrecen un nuevo impulso potencial a los rendimientos de la renta fija.
A medida que los mercados atraviesan distintos ciclos, los ETFs LifeStrategy UCITS de Vanguard ofrecen una forma sencilla y eficaz de ayudar a los inversores a mantener el rumbo. Gracias al colchón de rendimiento actual, combinado con la diversificación global y el reequilibrado periódico, nuestras soluciones «todo en uno» están bien posicionadas para beneficiarse de la próxima fase del ciclo de tipos de interés, lo que contribuye a que los inversores puedan alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo.
1 El riesgo de duración se refiere a la sensibilidad de un bono o una cartera de bonos a las variaciones de los tipos de interés, teniendo en cuenta características como el rendimiento, el tipo del cupón y el vencimiento. Los precios de los bonos se mueven de forma inversa a las variaciones de los tipos de interés, de modo que si los tipos de interés suben (o bajan), los precios de los bonos bajan (o suben). Cuanto mayor sea la duración de un bono, medida en años, más sensible será su precio a las variaciones de los tipos de interés.
2 Desglose por emisor: Estatal incluye bonos del Estado y del Tesoro. Corporativo incluye instituciones financieras, industriales y servicios públicos. Sector público incluye organismos provinciales, municipales, agencias, autoridades locales y supranacionales. Otros incluye ABS, CMBS y RMBS.
Información sobre el riesgo de inversión
El valor de las inversiones y de los ingresos que generan puede aumentar o disminuir, y es posible que los inversores no recuperen todo lo que invirtieron.
Las cifras de rendimiento mostradas pueden estar calculadas en una divisa distinta a la de la clase de participaciones en la que se haya invertido. Como resultado, los rendimientos pueden disminuir o aumentar debido a las fluctuaciones de dicha divisa.
Algunos fondos invierten en mercados emergentes, que pueden ser más volátiles que los mercados más consolidados. En consecuencia, el valor de la inversión puede aumentar o disminuir.
Las inversiones en empresas más pequeñas pueden ser más volátiles que las inversiones en empresas sólidas y reconocidas de alta capitalización.
Los valores de un ETF solo pueden comprarse o venderse a través de un intermediario. La inversión en ETFs implica el pago de la comisión del intermediario y una diferencia entre el precio de compra y el de venta, lo que debe considerarse cuidadosamente antes de invertir.
Los fondos que invierten en valores de renta fija conllevan un riesgo de impago y de erosión del valor del capital de la inversión, y el nivel de ingresos puede fluctuar. Es probable que las fluctuaciones de los tipos de interés afecten al valor del capital de los títulos de renta fija. La renta fija corporativa puede ofrecer mayores rendimientos, pero como tal puede conllevar un mayor riesgo crediticio, aumentando el riesgo de impago y de erosión del valor del capital de la inversión. El nivel de ingresos puede fluctuar, y es probable que las fluctuaciones de los tipos de interés afecten al valor del capital de los títulos de renta fija corporativa.
Los fondos pueden utilizar derivados para reducir el riesgo o el coste y/o generar ingresos adicionales o un mayor crecimiento El uso de derivados podría aumentar o reducir la exposición a los activos subyacentes y generar mayores fluctuaciones en el valor liquidativo del fondo. Un derivado es un contrato financiero cuyo valor se basa en el valor de un activo financiero (como una acción, un bono o una divisa) o un índice de mercado.
Algunos fondos invierten en valores denominados en diferentes divisas. Las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden afectar al rendimiento de las inversiones.
Para obtener más información sobre los riesgos, consulta la sección «Factores de riesgo» del folleto, disponible en nuestra página web.
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Solo para inversores holandeses: El/los fondo(s) mencionado(s) en el presente documento está(n) inscrito(s) en el registro de la AFM, según lo establecido en la sección 1:107 de la Ley de Supervisión Financiera Holandesa (Wet op het financieel toezicht). Para obtener información detallada sobre el indicador de riesgo de cada fondo al que se hace referencia, recomendamos consultar las fichas técnicas, que son accesibles a través de nuestra página web: https://www.nl.vanguard/professional/product.
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